◆AJU经济主要新闻未来资产证券四年后重夺第一，预计一季度营业利润1.36万亿韩元未来资产证券一季度营业利润1.3572万亿韩元，超过韩国投资证券的8220亿韩元，重夺第一的可能性增加。由于SpaceX投资收益的反映，预计首次季度营业利润突破1万亿韩元。按年计算，未来资产证券预计为3.124万亿韩元，而韩国投资证券为2.8116万亿韩元，预计将逆转。过去三年，韩国投资证券凭借IB和交易为中心的收益结构保持领先。未来的排名竞争将取决于全球投资环境和IMA业务的表现。◆主要报告NH证券：“Hyosung重工以北美为中心的增长开始，目标价上调”NH投资证券将Hyosung重工的目标股价从360万韩元上调至450万韩元，上调25%，维持“买入”评级。由于北美订单增加、供应短缺长期化及扩建效应，Hyosung重工的中长期增长潜力和价值吸引力凸显。尽管一季度营业利润因收益延迟而低于预期，但订单达4.2万亿韩元，余额为15.1万亿韩元，表现稳健。北美比重扩大及HVDC和孟菲斯工厂价值的反映，在全球电力基础设施繁荣中，正当化高价值。◆市场收盘后（24日）主要公告LS电缆和Marine Solution取消2711亿韩元的安摩海上风电合同。BuKwang药品收购韩国联合制药价值300亿韩元的股票，持股比例达75%。爱敬化学向子公司爱敬化工注资824亿韩元。东亚Soci Holdings一季度营业利润为191亿韩元，下降6%。Unitrontech以113亿韩元增持关联公司GPI的股票。Airux以80亿韩元增持子公司ER的股票，持股比例达100%。EnGenBio通过股东配售后公开募股筹集220亿韩元。◆基金动态（截至24日，ETF除外）国内股票型基金373亿韩元海外股票型基金-88亿韩元◆今日（周二）主要日程韩国-金融货币委员会会议记录美国-房价（2月）、消费者信心指数（4月）、M2（3月）日本-日本央行行长上田，日本货币政策会议※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

东亚控股尽管销售增长，但因成本上升，盈利能力下降。东亚控股宣布，今年第一季度合并销售额为3510亿韩元，营业利润为191亿韩元。销售额同比增长6.9%，但营业利润下降6.0%。公司表示，外部环境导致成本上升。子公司东亚制药受益于百可斯和OTC药品业务增长，销售额增长10.5%至1880亿韩元，营业利润增长22.1%至206亿韩元。百可斯和OTC药品分别增长11.0%和17.3%，而健康功能食品下降2.1%。生物制药CMO公司ST Gen Bio销售额下降5.7%至180亿韩元，营业利润因固定成本影响减少89.1%至2亿韩元。尽管如此，客户订单按计划进行，全年订单总额为211亿韩元。物流公司龙马物流通过新客户增长，销售额同比增长9.6%至1106亿韩元。但因燃油和物流材料成本上升，营业利润下降10.4%至38亿韩元。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

数据中心半导体专业企业파두宣布，第一季度实现营业收入595亿韩元，营业利润77亿韩元，成功实现盈利转折。 去年同期营业亏损120亿韩元，今年转为营业利润77亿韩元。本期净利润也达102亿韩元，相比去年同期的121亿韩元亏损实现盈利。 销售额较去年同期的192亿韩元增长约210%。 由于人工智能数据中心需求增长，企业级固态硬盘（eSSD）需求激增，推动了增长。 主要业务控制器开始大规模生产，订单迅速增加，预计下半年将有更快增长。 值得注意的是，控制器销售占比增加。今年第一季度，控制器销售占总销售额约80%，大幅改善了盈利结构。 파두计划将今年作为销售和利润的“量子跃迁”元年，积极培养新增长动力，如电源管理半导体（PMIC），并拓展美国和亚洲市场，推动客户多元化。 研究开发能力也在提升。今年3月，파두聘请了首尔大学计算机工程系的顶尖专家金珍洙教授担任首席研究官（CRO），推进下一代存储系统开发。 目标是从简单的SSD控制器供应商转型为提供AI工作负载优化存储架构的综合存储解决方案企业。 파두代表南怡贤表示：“此次盈利转折是파두长期努力的技术实力和真诚获得客户认可的结果。我们已在全球超大规模生态系统中站稳脚跟，销售和利润将正式增长。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

围绕韩国交易所延长股票交易时间的争议正在加剧。交易所希望通过延长交易时间来增强全球竞争力和投资便利性，但证券业和部分个人投资者对此表示担忧，认为缺乏实效性并可能引发混乱。尽管制度变革的必要性得到承认，但未获得市场参与者信任的改革难以成功。 交易所原计划通过引入盘前和盘后市场，将每日交易时间从现有的6小时30分钟延长至12小时。然而，由于证券公司面临的系统开发负担、测试期不足和运营人力问题，实施时间从6月底推迟至9月14日。盘前市场的结束时间也进行了调整，参与与否由证券公司自主决定。 表面上看，时间调整似乎缓解了冲突，但核心问题依然存在。交易所认为，韩国资本市场需要与美国等海外市场的长时间交易趋势接轨，以提高竞争力。实际上，美国部分市场已经活跃于场外交易，并讨论24小时交易。 然而，韩国市场的现实不同。在流动性不足的情况下，单纯延长时间可能导致交易分散，价格形成反而被扭曲。交易量较少的时段波动性增加，虚假订单或短期投机交易的可能性也会上升。尤其是机构和外国投资者可以配备夜间应对人员和系统，但个人投资者在信息获取和应对能力上可能处于劣势。 证券公司的负担也不轻。交易时间延长需要扩充信息基础设施、运营客户服务人员和加强风险管理体系。大型公司可以承受，但中小型公司面临较大成本压力。最终，市场改革成本可能以手续费或服务缩减的形式转嫁给投资者。 个人投资者内部意见不一。对于上班族投资者或希望与海外市场联动交易的投资者来说，选择可能增加。但也有声音担心长时间查看行情导致的疲劳增加、过度短线交易诱导和生活节奏被打乱。交易时间延长并不等同于投资者便利性的增加。 重要的是顺序而非速度。交易时间延长不仅是营业时间的改变，而是市场结构的改革。订单系统统一、信息稳定性保障、波动性缓解装置、不公平交易监控加强、投资者保护措施必须首先到位。在准备不足的情况下仓促实施，只会留下混乱而非“现代化”。 交易所既然已开始重新审视，就应摆脱单方面推进的框架。需要通过包括个人投资者、证券公司、学界和金融当局在内的公开验证程序，客观评估实际需求和成本。不能将部分投资者的要求普遍化为整个市场的需求，也不能仅因行业负担而停止创新。 资本市场的竞争力来自于信任而非交易时间。当投资者感到公平、系统稳定、价格透明时，市场才能发展。交易时间延长是之后的问题。如果交易所真正为市场着想，应在延长时间前先扩大信任。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星SDS公布2026年第一季度业绩，显示收入下降，盈利能力大幅恶化。然而，云计算业务保持增长，显示出业务结构转型的趋势。三星SDS在23日的公告中表示，第一季度合并销售额为3.3529万亿韩元，营业利润为783亿韩元。销售额同比下降约3.9%，而营业利润则减少约70.8%。营业利润的下降主要是由于一次性费用的影响。三星SDS解释称，由于退休金计算标准的变更，增加了约1120亿韩元的退休金准备金。在业务部门中，物流业务表现不佳，而IT服务则略有增长。IT服务收入为1.6105万亿韩元，同比增长0.6%。尽管AX业务订单增加，但制造业项目的结束导致增长有限。云计算业务继续增长，成为IT服务的核心。云计算收入达到6909亿韩元，同比增长5.8%，占IT服务业务的43%。物流业务方面，尽管平台“Cello Square”收入增长超过30%，但整体物流业绩同比下降7.8%，至1.7424万亿韩元。全球货运量减少和运费下降是主要原因。三星SDS预计从第二季度开始业绩将改善，公共部门GPUaaS需求增加和金融行业收入增长将推动云计算业务发展。从长远来看，三星SDS将加速向AI为中心的业务结构转型，计划到2031年投资10万亿韩元，其中5万亿用于AI数据中心等基础设施建设。三星SDS首席执行官李俊熙在电话会议中表示：“在过去一年中，我们仔细审视了业务的各个方面，以提高竞争力并为未来增长做好准备。”他强调，三星SDS将继续增强其在AI转型中的全栈能力，成为全球AX企业。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

建筑业连锁倒闭的担忧加剧，分包和专业建筑公司倒闭数量迅速增加。行业底层的冲击可能蔓延至材料供应、就业和施工进度。根据建筑产业知识信息系统（KISCON）数据，2020年国内专业建筑业倒闭公司为2187家，去年增至2969家，增长35.8%。去年倒闭的专业建筑公司占总数的约4.5%。专业建筑业主要包括钢筋混凝土、电气、设备、涂装、防水和土木工程等领域。大型建筑公司负责整体项目，专业建筑公司负责实际施工。专家认为，倒闭增加不仅是经济周期的结果。韩国建筑政策研究院分析，财务脆弱企业比例结构性扩大，订单减少、施工成本上升和金融成本负担加重，导致弱势企业被市场淘汰。海外也出现类似趋势。今年1月，英国建筑业破产277起，占总破产的17.1%。过去一年累计3912起，比2019年增加21.5%。同月，英国专业建筑业破产128起，占建筑业破产的46.2%。分包比例高的行业首先受到冲击，与国内情况相似。专业建筑公司首先受到冲击的原因是谈判能力低和资金状况脆弱。韩国建筑政策研究院的李多元表示，专业建筑业在收款、金融可及性和成本转嫁能力上都很弱，最容易受到外部冲击。现场认为，现金流管理比订单规模更为重要。专业建筑公司通常先施工后收款，若付款延迟，立即导致资金短缺。分包交易特性导致应收账款风险大。施工费用结算延迟或额外费用协商拖延，资金压力加剧。小型企业几笔款项延迟即可动摇整体经营。资金筹措环境也不乐观。许多中小专业建筑公司依赖个人资金或高息借贷。利率上升期，财务恶化加速。专业建筑业的困境不仅限于个别企业，还影响合作伙伴、材料设备供应商、现场工人就业和施工进度。某些工种企业退出现场，可能导致整体项目进度延迟。业内认为，施工款项能否及时支付是生存的关键。遵守分包款支付期限、监控延迟支付和加强应收账款管理是优先任务。也提出了早期识别财务困境的体系需求。专家建议利用杠杆、流动性、盈利能力和运营效率等财务指标，建立适合专业建筑业的预警系统。重组速度也是重要因素。重整程序拖延，信用和交易关系迅速崩溃，需快速进行不良企业清理和并购，以减少行业整体冲击。建筑业危机从最薄弱环节开始。若支撑现场的专业建筑公司无法坚持，冲击将蔓延至整个行业。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

NH投资证券23日宣布，将韩电技术的目标股价从22万韩元上调至24万韩元，维持“买入”评级。此调整反映了美国和欧洲大型核电项目订单增加的预期。NH投资证券研究员李民宰表示：“随着美国为中心的大型核电投资逐渐明朗，AP1000项目的扩展将带来收益。若参与韩国团队，预计将以综合设计服务为主，订单可能性高，业绩增长动能增强。”他补充道：“美国大型核电项目的订单单价上调是目标股价上调的关键原因。在与西屋电气的合作中，韩电技术有望承担稳定的设计任务。”李研究员还指出：“欧洲在地缘政治风险后，核电引进的趋势明显。随着采用AP1000的国家增加，预计将有更多订单。”他预测：“若包括中东、欧洲和韩国在内的韩国团队订单增加，并实现其他国家项目，订单积压将超过预期。长期来看，核电市场的增长将带来估值重评的机会。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩华集团宣布，其技术解决方案部门正在积极进军印度市场，利用新技术推动市场扩张。近期的韩印首脑会谈促进了两国企业间的合作，预计市场扩张将加速。据全球市场研究公司预测，印度视频安保市场到2029年将每年增长超过10%。韩华Vision最近获得了印度网络安全认证STQC，这是进入印度市场的必要认证。获得认证后，韩华Vision在今年第一季度成功中标印度金融、零售、物流等多个领域的项目。未来，预计将有更多行业的订单。为了提高品牌知名度和推广技术，韩华Vision在全国各地举办了“路演”，包括在孟买、班加罗尔和德里等主要城市的说明会，吸引了众多潜在客户，并达成了多项合同。韩华Vision计划扩大在印度的产品线和技术支持团队，并在班加罗尔等地设立技术体验馆“HITE”。与此同时，韩华Momentum也在印度市场取得了成功，通过多个项目获得了数百亿韩元的设备供应合同。预计随着韩华集团的重组和新设控股公司的成立，技术解决方案部门在印度市场的表现将更加突出。韩华Vision的一位代表表示：“随着印度成为全球技术中心，视频安保需求大幅增加。我们将利用先进的技术和全球市场的信任，积极扩大印度市场。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

从一无所有的“国小少年”到年销售额1万亿韩元的“时尚帝国”主人，电视剧《时尚70年代》的真实原型朴顺浩的传奇人生即将揭晓。22日播出的EBS《徐章勋的邻居百万富翁》将展示“韩国服装历史的见证人”朴顺浩的成功故事。他创办的公司于1973年在釜山中央市场以小规模批发起步，逐渐成长为国内顶尖的时尚企业。李文世、全光烈、郑雨盛、李东旭、南宫珉等顶级明星曾为其代言，2011年实现了年销售额1万亿韩元的梦想，成为时尚界的传奇。此外，他还是2005年热播电视剧《时尚70年代》的真实原型。节目中还将揭示他在釜山占据整条街道的“时尚帝国”的壮观景象。朴顺浩的起点极为艰难。他回忆说：“小时候连一顿饭都难以维持，从未穿过一件干净的衣服。”他14岁时开始帮忙务农，16岁在马山的一家内衣批发店工作，尽管环境恶劣，工资微薄，但他努力学习。两年后，他在釜山中央市场抓住机会，无需押金便开设了店铺，垄断了130家零售商的供应，成为年轻的“少年富豪”。他回忆道：“当时钱多到分不清是纸币还是纸张。”他如何在无资金的情况下进入中央市场的“惊人”秘诀将在节目中揭晓。在服装批发大获成功后，他迅速扩展到制造领域。通过在工厂学习生产过程，他成为国内第二个成功生产棉质T恤的人。他自主研发的“无缝高领衫”成为传奇，订单激增。然而，成功的背后，他也遭遇了人生最大的危机。他透露：“库存堆积如山，当时欠债3800万韩元，相当于现在的数十亿。”他表示：“每次提起这段经历都会流泪。”朴顺浩如何在四年内还清巨额债务并重振旗鼓的故事，将在今晚9点55分的《徐章勋的邻居百万富翁》中揭晓。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着韩国股市上涨，个人投资者的借贷投资再次出现过热迹象，证券公司开始收紧信贷以管理风险。22日，金融投资行业消息称，KB证券从前一天上午9点起限制了对SK海力士的差价合约（CFD）新购。CFD是一种高风险的场外衍生品，因其杠杆效应，市场波动时可能导致快速损失。未来资产证券也从当天起调整了部分股票的保证金率和股票组别。包括Alteogen、HYBE、Kakao、LG能源解决方案在内的20只股票被提升至F组，而Hana Micron、大德电子等10只股票的保证金率从30-40%提高到100%。被指定为100%保证金或F组的股票将限制新信贷融资购买和到期延长。此外，Toss证券也将韩国信息通信、Jusung Engineering等股票的保证金率提高至100%，并扩大至韩国机场、三星电机优先股等。Kakao Pay证券因信贷额度耗尽，全面暂停了新信贷融资购买订单。Kakao Pay证券表示，将根据市场情况采取调整保证金率等额外风险管理措施。此举是由于信贷交易激增。根据金融投资协会的数据，截至17日，韩国证券市场和KOSDAQ市场的信贷交易余额首次超过34万亿韩元，并在20日增至34.2592万亿韩元。市场认为，随着韩国股市创下历史新高，个人投资者利用杠杆进行激进投资，尤其是短期收益的追逐性资金流入，可能在市场波动时加大下行压力。证券行业人士表示：“杠杆投资虽然能扩大收益，但损失也会同样迅速增加，因此需要特别注意。在波动性加大的情况下，投资者应仔细考虑其偿还能力和风险承受水平，谨慎行事。”