韩国银行（央行）经济统计系统17日公布的数据显示，韩国去年第四季度实际国内生产总值（GDP）环比下降0.276%。在截至前一日已发布快报数据的24个国家中，韩国排名第22位，处于末位水平。爱尔兰以-0.571%垫底，其次为挪威（-0.333%）。当季出现负增长的国家共5个，除韩国外，还包括加拿大（-0.1%）和爱沙尼亚（-0.012%）等。 相比之下，立陶宛以1.709%的增速位居首位，印尼（1.338%）、中国（1.2%）、波兰（1.042%）、葡萄牙（0.8%）和墨西哥（0.8%）等国表现相对稳健。 从全年走势来看，韩国经济呈现明显波动态势。第一季度受戒严事态影响，消费心理走弱，经济环比下降0.219%。第二季度虽面临美国加征关税压力，但在出口带动下实现0.675%的增长。第三季度增速升至1.334%，高于市场预期。然而进入第四季度，在前三季度较高基数叠加国内建筑业持续低迷等因素影响下，经济再度转为负增长，且降幅较第一季度进一步扩大。 全年经济增长率为1%，若按未四舍五入数据计算为0.97%，整体仍处于低增长区间。 展望今年，韩国经济仍面临多重不确定性。央行去年11月发布的经济展望预计，2026年经济增长率为1.8%，并指出在半导体景气周期延续等因素带动下，存在上调可能。然而，美国总统唐纳德·特朗普近期敦促韩国企业扩大对美投资，并警告可能将韩美协议中约定的15%关税提高至25%，令外部风险再度升温。 央行预计将于本月26日发布修订后的经济展望，并在“悲观情景”中重新纳入美国关税上调的冲击因素。该行曾在去年8月预测，若美国平均关税水平提高至25%，韩国经济增速可能较基准预测下调0.2个百分点。去年11月韩美贸易谈判达成协议后，央行一度未再将关税因素纳入悲观情景，而将关注重点转向半导体出口放缓风险。

韩国最大集装箱航运公司HMM因航运市场疲软，去年营业利润同比下降近60%。然而，与全球主要航运公司转为亏损不同，HMM仍保持了1万亿韩元的盈利。HMM在11日的公告中表示，去年合并营业利润为1.4612万亿韩元，同比下降58.4%。销售额为10.8914万亿韩元，减少6.9%，净利润为1.8787万亿韩元，营业利润率为13.4%。业绩下降的原因是航运市场疲软。去年全球集装箱船供过于求，加上美国保护关税政策导致贸易萎缩，所有航线运费均下跌。上海集装箱运价指数（SCFI）去年平均为1581点，比前年平均的2506点下降了37%。尤其是主要航线如美西（-49%）、美东（-42%）、欧洲（-49%）运费大幅下跌，影响了盈利能力。尽管如此，HMM通过优化航线运营效率和积极吸引高收益货物，成功防御了盈利能力。即使在去年第四季度，全球多家航运公司转为亏损，HMM的营业利润仍比上季度增长6.9%，保持盈利。今年前景不容乐观。新造集装箱船的大量交付将导致供应大幅增加，而需求增长率预计仅为2.1%，供需失衡可能加剧。此外，贸易争端加剧和环境法规的不确定性也是变数。HMM计划通过扩展网络和加强环保服务来提高市场份额，并持续改善成本结构。同时，HMM还计划在散货领域和人工智能产业相关的矿物资源运输等新业务中寻找机会，以多元化其业务组合。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

现代汽车集团在非中国电动车市场上被BYD超越，全球竞争格局发生变化。分析指出，产品组合、成本结构和市场策略的差异导致了排名变化。在关税和政策环境快速变化的背景下，现代汽车集团能否重新追赶BYD备受关注。根据SNE研究的数据，去年全球（不含中国）电动车交付量为766.2万辆，同比增长26.6%。大众集团以126.6万辆保持第一，特斯拉以101万辆位居第二。BYD销售62.7万辆，同比增长141.8%，升至第三。现代汽车集团销售60.9万辆，仅增长11.8%，降至第四。这是现代汽车集团首次在非中国市场上年销量低于BYD。BYD通过将中国市场验证的PHEV车型积极推向海外，迅速扩大电动车销量。而现代汽车集团在非中国市场上以BEV为主，PHEV仅在部分市场有限运营。成本结构差异也是增长差距的原因之一。BYD的电池和驱动系统高度垂直整合，价格灵活性高，助力其在东南亚和中南美等价格敏感市场快速扩张。现代汽车集团虽以平台完整性和质量为优势，但电池外部采购比例高，限制了通过降价扩大销量的能力。BYD的海外扩张得益于其庞大的中国市场基础。去年BYD在中国乘用新能源车市场销售348.4525万辆，市场份额27.2%。尽管份额下降，但绝对销量仍是最大。这一国内基础为其研发、设备投资和海外扩张提供了财务支持。然而，BYD的扩张面临关税限制。美国对中国电动车征收100%关税，欧盟也对中国电动车征收反补贴税。因此，直接从中国出口到西方市场的方式难以保持价格竞争力。BYD加速在欧洲的本地生产和供应链转型。这种关税环境对现代汽车集团是相对的防御因素。现代汽车集团计划到2030年在美国销售的80%以上实现本地生产，并逐步扩大供应链本地化。同时，增加混合动力车的销售比例，并考虑引入EREV以多元化动力系统，重点防守盈利能力。关键在于这些策略能否带来外形恢复。在非中国电动车市场快速扩张的情况下，若增长率低于市场平均，市场份额和排名将不可避免地下滑。为了重新追赶BYD，必须将本地生产扩展与实际成本降低相结合，并在价格敏感市场填补电动化入门车型的空白。业内人士表示，“在关税环境固化的情况下，生产地和供应链的重组将成为竞争力的关键变量。现代汽车集团能否快速提高各地区市场的车型和价格应对能力，将决定其在非中国电动车市场的反弹。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

一项调查显示，尽管美国特朗普政府推行高关税政策，韩国主要企业在北美市场的销售额仍实现两位数增长。 企业分析机构Leaders Index对韩国销售额排名前500的企业中提交去年第三季度北美销售额报告的331家公司进行分析，并于10日发布的结果显示，上述企业北美销售额达343.7985万亿韩元（约合人民币1.63万亿元），同比（301.2222万亿韩元）增加42.5763万亿韩元，增长14.1%。同期，受访企业整体销售额从1028.1517万亿韩元增至1110.4567万亿韩元，增长8%，低于北美市场的增速。北美销售额在整体销售额中的占比也从29.3%升至31%。 从行业来看，信息科技（IT）及电子电气领域的增长最为显著，北美销售额从130.8345万亿韩元增至157.9407万亿韩元，增幅达20.7%。其中，SK海力士北美销售额从27.3058万亿韩元大幅跃升至45.1802万亿韩元，增长65.5%，北美市场在整体销售额中的占比超过70%。三星电子北美销售额也从84.6771万亿韩元增至93.3448万亿韩元，增长10.2%。而LG电子北美销售额则从16.9777万亿韩元微降至16.9196万亿韩元，小幅下降0.3%。 医药与生物行业同样表现出强劲增长势头，三星生物制剂与Celltrion两家企业在北美市场的销售额合计增长120.9%，北美业务占其整体销售额比重上升至27%。受人工智能（AI）技术普及带动电力需求上升影响，晓星集团和LS电气的北美销售额分别实现52.9%和84.8%的增长。 汽车行业整体表现相对平稳，14家汽车及零部件企业的北美销售额从126.3246万亿韩元微增至126.6072万亿韩元。然而，该行业北美销售占比由43.6%降至39.3%。具体来看，现代汽车北美销售额从57.3826万亿韩元增至62.1761万亿韩元，起亚汽车从35.5666万亿韩元增至38.1577万亿韩元。现代坦迪斯（38.4%）、现代摩比斯（26.7%）等零部件企业，以及韩泰轮胎（100.7%）、锦湖轮胎（19.7%）、耐克森轮胎（2%）等轮胎企业，得益于在美本地化生产扩大，销售额均呈上升态势。 反之，动力电池行业北美销售额出现下滑。三星SDI销售额从4.1538万亿韩元降至2.455万亿韩元，降幅超过40%；浦项未来（Posco Future M）从1.0805万亿韩元降至7823亿韩元，减少27.6%。此外，建筑及建材（-35.5%）、运输（-7.8%）、造船及机械设备（-3.7%）等行业的北美销售额亦呈下降趋势。Leaders Index分析指出，以半导体为核心的信息科技及电子电气行业、医药与生物行业引领整体增长，而动力电池和建筑等行业则出现回落，行业间分化特征较为明显。

汽车移动产业联合会(KAIA)呼吁尽快制定《韩美战略投资管理特别法案》(对美投资特别法)，以稳定国内汽车产业的投资和出口环境。 KAIA由韩国汽车移动产业协会、韩国汽车产业合作社、韩国汽车研究院、现代起亚合作会、韩国GM协信会、KG移动合作会等组成。 KAIA在9日的声明中表示：“美国政府正在考虑将去年11月双方同意的汽车等主要商品的15%关税再次提高到25%，这加剧了不安。”并指出：“这将增加汽车产业投资和出口环境的不确定性，令人严重担忧。” KAIA强调：“在关税上调可能性持续的情况下，企业投资动力将减弱，可能导致产业生态系统竞争力下降。” 在未来移动出行转型加速的情况下，需要大规模投资，强调建立可预测和稳定的经营环境的重要性。 KAIA要求政府和国会在本月内制定对美投资特别法，并呼吁政府积极应对贸易环境的不确定性。 目前，美国对韩国汽车征收关税，若关税上调，可能直接影响国内整车企业的美国出口价格竞争力。 特别是美国市场份额较高的企业，可能不得不调整销售战略、价格政策和当地生产比例。 如果关税适用范围从整车扩大到零部件，美国当地工厂组装的车辆成本也可能增加。因此，当地采购比例扩大、供应链重组、追加投资等可能成为企业经营的主要变量。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

受美国高额关税政策影响，韩国对美汽车零部件出口出现近五年来的首次下滑，行业整体盈利能力亦随之趋弱。近期，美国总统唐纳德·特朗普再度表示拟将现行15%的对等关税上调至25%，进一步引发业界忧虑。 韩国汽车产业合作协会于8日发布的数据显示，去年韩国对美汽车零部件出口额为76.66亿美元，同比下降6.7%。这是自2020年受新冠疫情影响出口下降11.5%至54.94亿美元以来，首次出现的对美出口负增长。此前，对美汽车零部件出口额在2021年回升至69.12亿美元，随后于2022年增至80.3亿美元，2023年达80.81亿美元，并于2024年创下82.2亿美元的历史新高。然而，随着2025年美国这一最大出口市场需求减弱，韩国汽车零部件整体出口降幅显著扩大。 数据显示，韩国汽车零部件整体出口额在2023年为229.63亿美元，同比下降1.5%；2024年为225.33亿美元，下降1.8%，降幅总体维持在1％区间；而到2025年则骤降5.9％至212亿美元。分析指出，时隔五年对美出口增长势头受挫，主要原因是美国实施高额关税后，现代汽车、起亚等全球整车企业逐步扩大在美国本土的零部件采购规模。 美国自去年5月起对进口汽车零部件加征25%关税，后经协商于去年11月1日将税率下调至15%。现代汽车此前表示，将在短期内调整零部件采购渠道，并从中长期战略角度推进本地化生产。鉴于韩国对美出口的汽车零部件中约60%至70%供应于现代汽车与起亚，出口低迷可能呈长期化趋势。业内人士认为，整车企业加大在美国本土的采购力度是导致对美出口下降的主因，同时，当地企业为应对关税压力而压缩库存，也对出口造成了进一步制约。 对美出口不振使得韩国汽车零部件行业的盈利状况面临更大压力。数据显示，以去年12月为基准，100家上市汽车零部件企业去年前三季度销售额为74.7726万亿韩元（约合人民币3535.5亿元），同比增长6.7%；然而，营业利润同比下降6.6％至2.8166万亿韩元，累计营业利润率由4.3%降至3.8%，亏损企业也从14家增至16家。汽车产业合作协会指出，尽管受益于产品单价上涨及内需市场支撑，企业营收有所增长，但美国关税政策仍是制约盈利能力的主要因素。此前，业界曾期待关税下调至15%后压力将有所缓解，但随着关税政策不确定性加剧，业界不安情绪正在持续升温。

自今年起，美国和欧洲乳制品关税陆续下调，叠加原材料价格高企与需求萎缩，韩国乳业正面临结构性挑战。 据韩国关税厅5日消息，美国牛奶关税已由此前的2.4%降至0%，欧洲牛奶关税也由此前最高4.8%逐步下调，降至0%，并将于今年7月起全面取消。相关进程源于韩美、韩欧自由贸易协定（FTA）框架下的阶段性降税安排。 关税下调后，进口乳制品，尤其是保质期较长的灭菌奶，加速流入韩国市场。数据显示，灭菌奶进口量从2016年的1214吨增至2024年的4.87万吨，约增长40倍。仅去年1月至11月，进口量便已达到4.57万吨。 与此同时，国内乳企承受的经营压力并未缓解。消费端结构性下滑与高位运行的原奶采购价格并存，持续压缩企业盈利空间。每日乳业相关负责人指出，韩国原奶价格在全球主要国家中处于较高水平，成本竞争力相对不足，使企业在与进口乳制品的价格竞争中处于不利位置。 业内也注意到，近期韩元走弱及物流成本上升在一定程度上推高了进口乳制品价格，对关税下调带来的影响形成部分抵消。不过，在烘焙店、咖啡馆等餐饮渠道中，价格优势更为明显的进口灭菌奶需求仍在持续扩大。 从消费端看，国内市场基础的收缩趋势同样明显。酪农振兴会数据显示，人均纯牛奶消费量已从2021年的26.6公斤降至2024年的25.3公斤。韩国农村经济研究院（KREI）的调查显示，在购买进口灭菌奶的消费者中，60.9%因保存便利作出选择，26.4%则出于价格因素。业内普遍认为，纯牛奶市场已由阶段性低迷转入结构性萎缩，回到以往增长轨道的空间有限。 在此背景下，主要乳企正通过差异化和多元化战略应对压力。首尔牛奶合作社选择强化高端产品线，其“A2+牛奶”自2024年上市以来累计销量已超过8250万瓶，并计划向调制乳、发酵乳及高端甜品领域延伸。 每日乳业则加快提升“非牛奶业务”比重，将植物性饮料、功能营养食品和咖啡等培育为核心增长引擎，同时通过对中国、美国等市场的出口，持续扩大海外布局。南阳乳业同样聚焦海外市场，其蛋白饮料和婴幼儿配方奶粉已在中国香港、蒙古、柬埔寨及越南等地稳步拓展销售网络。 业内人士指出，关税下调与消费结构变化叠加，正推动乳制品行业价格竞争呈现结构性加剧。在稳住国内市场的同时，通过产品多元化与海外市场开拓寻找新增量，已成为韩国乳业共同面对的课题。

随着中国汽车企业加速扩张，现代汽车集团去年在欧洲、中国等主要汽车市场表现承压。业内认为，尽管该集团依靠美国市场的良好表现稳住业绩，但在对美出口不确定性长期存在的背景下，加快市场多元化已成为迫切课题。 韩国汽车移动出行产业协会（KAMA）1日发布的数据显示，去年现代汽车与起亚在欧洲市场的合计市场份额为7.9%，同比下降0.3个百分点。其中，现代汽车为4%，下降0.1个百分点；起亚为3.8%，下降0.3个百分点。两家企业去年在欧洲的合计销量为104.25万辆，同比减少2%，连续两年出现下滑。 分析指出，销量下滑主要与中国汽车企业近年来以电动汽车为突破口，持续加大对欧洲市场的攻势密切相关。包括比亚迪、上汽集团、沃尔沃在内的中资品牌去年在欧洲市场销量同比增长24.2%，达到82.65万辆，市场份额由5.1%上升至6.2%。其中，比亚迪表现尤为突出，全年销量达18.77万辆，成为中资品牌增长的主要推动力。 受此影响，不仅韩国品牌，欧洲、日本和美国品牌在欧洲市场份额也不同程度下滑。欧洲品牌由64.9%小幅降至64.8%，日本品牌由14%降至12.6%，美国品牌由5.8%降至5%。 在中国市场，中国汽车企业进一步巩固主导地位。数据显示，去年比亚迪、吉利汽车、奇瑞汽车等车企在中国市场合计销售2089.42万辆，同比增长16.7%，市场份额由65%上升至69.5%。中国汽车全年销量突破3005万辆，创历史新高。这意味着平均每10辆新车中约有7辆为中国品牌。 业内分析认为，在新能源车型领域，中国车企通过价格竞争不断扩大优势，导致包括韩国、欧洲、日本在内的进口品牌市场空间逐渐压缩。数据显示，现代汽车与起亚去年在中国市场销量同比增长7.6%，达到46.39万辆，但市场份额仍由1.6%降至1.5%。同期，欧洲品牌销量同比下降7.7%，至398.30万辆；日本品牌下降6.3%，至292.94万辆，市场份额分别降至13.3%和9.7%。 随着在欧洲和中国市场的存在感减弱，现代汽车对美国市场的依赖度持续上升。去年，现代汽车与起亚在美国市场销量同比增长7.5%，达183.62万辆，市场份额由10.8%提升至11.3%，创历史新高。从全球销量结构来看，美国市场在现代汽车全球批发销量中的比重从2023年的25.5%升至2024年的25.9%。其后依次为韩国（17.3%）、欧洲（15.6%）、印度（11.7%）、非洲和中东（7.6%）、中南美洲（6.6%）和中国（2.9%）。 专家指出，在美国关税政策不确定性长期存在、全球汽车市场增长承压的背景下，现代汽车亟需加快推进市场多元化战略。大林大学教授金必洙表示，美国优先政策在特朗普政府之后仍可能持续，出口市场多元化已成为必然课题，需要针对不同地区推出更具本土适应性的车型和营销策略。 产业研究院高级研究员金京裕（音）认为，中国车企虽然以价格竞争力见长，但汽车产业并非仅凭价格取胜，在耐久性、质量和品牌价值等方面实现差异化，仍是外资品牌的关键竞争方向。

现代汽车29日发布财报显示，去年销售额达186.25万亿韩元（约合人民币9065亿元），同比增长6.3%，创历史新高；但受美国关税影响，营业利润为11.47万亿韩元，同比下降19.5%。 同期，现代汽车销量为413.84万辆，同比下降0.1%。其中，韩国本土销量71.29万辆，海外销量342.54万辆。值得关注的是，新能源汽车表现亮眼，电动车销量为27.57万辆，混合动力车型（HEV）销量为63.5万辆，合计达96.18万辆，同比增长27%。 现代汽车表示：“在全球需求放缓、主要市场竞争加剧、中国车企加速出海、关税等多重因素影响下，去年是充满挑战的一年。但通过持续推进产品结构优化、销售策略，销售额增长超出指引区间，营业利润率也达到预期水平。” 财报显示，去年第四季度，现代汽车销售额为46.84万亿韩元，同比微增0.5%；但营业利润仅为1.7万亿韩元，同比下降39.9%，营业利润率降至3.6%。同期全球销量为103.30万辆，同比下降3.1%。新能源汽车全球销量为23.50万辆，同比增长12.1%，其中混动车型16.8万辆，电动车5.66万辆。 分市场来看，受营业日减少等因素影响，韩国本土销量为17.75万辆，同比下降6.3%；海外市场中，美国销量同比增长0.8%至24.41万辆，中国市场大幅增长57.7%至3.77万辆，但受欧洲及亚太地区需求疲软拖累，海外整体销量同比下降2.4%至85.55万辆。 展望未来，现代汽车预计，全球主要市场增速放缓、新兴市场竞争加剧及宏观经济不确定性上升等因素，将使经营环境持续复杂。在此背景下，公司计划通过系统性风险分析、强化未来核心竞争力以及推进大胆创新，持续培育增长动能。 根据2026年业绩预测，现代汽车全年销量目标为415.83万辆；合并销售额增长率目标为1%至2%，营业利润率目标为6.3%至7.3%。在投资计划方面，现代汽车计划2026年投入总计17.8万亿韩元提升未来竞争力，重点覆盖混合动力车型（HEV）、增程式电动车（EREV）等环保车型研发，以及向软件定义汽车（SDV）转型所需的自动驾驶与人工智能核心技术。

在美国关税政策不确定性持续加剧的背景下，起亚汽车全面启动以盈利防御为核心的战略调整。随着美国可能再度上调进口关税，在美销售占比预计将对企业经营业绩产生显著影响。为此，起亚加速推进产品重构，聚焦高利润SUV车型及混合动力车，以增强应对潜在风险的能力。 据汽车业界29日消息，自去年年底起，韩国出口至美国的汽车关税由25%降至15%。然而，该关税下调政策带来的积极效应尚未充分显现，美国总统特朗普即以国会批准程序进展缓慢为由，公开表示可能重新上调相关税率，引发市场广泛关注。 特朗普此番表态进一步加剧美国贸易政策的不确定性。若关税税率再度调高，将对在美销售占比较高的整车企业盈利能力造成直接冲击。起亚方面亦将美国关税政策列为核心风险因素。数据显示，起亚去年第四季度营业利润为1.8425万亿韩元（约合人民币89.25亿元），同比下滑32.3%，其中超过1万亿韩元的利润减少归因于关税带来的负面影响。 为缓解关税压力，起亚计划重点扩大在美国市场的高利润车型及混合动力汽车的销售规模。以全新换代的Telluride和赛图斯（Seltos）为核心，进一步强化运动型多用途汽车（SUV）产品在美市场的布局。特别是Telluride车型，被视为支撑起亚北美市场盈利能力的关键产品，未来通过提升销量，有望在一定程度上消化关税成本上升带来的负担。 同时，混合动力车型也被列为起亚重要的战略支柱。起亚指出，狮跑（Sportage）与嘉华（Carnival）混合动力车型在美国市场销量增长迅速。相较于纯电动车型，混合动力汽车面临的价格接受度阻力较小，在目前市场环境中更有利于维持盈利稳定性。 此外，起亚通过拓展欧洲市场的电动汽车销售，实施“美欧双轨并行”的盈利防御策略。公司以EV2为起点，陆续推出EV3、EV4、EV5等多款车型，逐步构建覆盖各细分市场的电动汽车产品体系，加速推动电动化转型。据统计，去年第四季度起亚在欧洲市场的电动汽车销量超过传统燃油车型。 行业分析指出，尽管起亚上述战略在短期内可能难以完全抵消关税政策带来的冲击，但从长远来看，该举措有助于提升企业盈利结构的稳定性。有业内人士表示：“美国关税政策走向仍存在较大不确定性，起亚能否凭借高利润车型与环保产品矩阵成功实现盈利防御，仍有待进一步观察。”