考虑锌业因美国政府加强核心矿产供应链政策而受到关注，早盘表现强劲。 根据10日韩国交易所的数据，考虑锌业在上午10时05分的交易中，股价上涨14万8000韩元（13.20%），报125万2000韩元。 此次股价上涨被解读为与美国总统唐纳德·特朗普宣布一项30亿美元的矿业项目以扩大国内核心矿产生产有关。 特朗普总统于7日（当地时间）在华盛顿特区的国务院大楼与矿业公司高管会面，公开了相关计划。在会上，美国商务部长霍华德·鲁特尼克特别提到考虑锌业作为美国核心矿产投资扩大的代表案例。 考虑锌业正在推进在美国田纳西州克拉克斯维尔建设大型非铁金属冶炼厂的“项目克鲁塞布尔”。该设施将生产锌、铅、铜以及用于国防工业和半导体产业的核心矿产，如锑、锗和铟等。 最近，项目克鲁塞布尔被选为美国联邦政府的许可支持制度“快速-41（FAST-41）”的适用对象。快速-41是国家层面对核心基础设施和资源开发项目的行政程序进行统一管理，以缩短许可时间的制度。 考虑锌业预计通过此次选定，最终的许可时间将缩短约18个月。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

近期韩国股市大幅下挫，“借钱炒股”积累的风险正加速显现。数据显示，韩国年轻人和老年人的信用贷款逾期率明显高于市场整体水平。与此同时，股票质押贷款高度集中于60多岁人群，市场担忧强制平仓风险可能进一步扩大，并传导至家庭债务层面。 据韩国金融业9日消息，截至今年6月，KB国民银行、新韩银行、韩亚银行、友利银行、NH农协银行韩国五大商业银行的透支账户贷款余额较去年底仅增长8.5%，但逾期金额却大幅攀升33.2%。同期，信用贷款余额增长3.6%，逾期金额也增加19.4%。 从年龄结构来看，年轻人和老年人的偿债压力尤为突出。截至6月，透支账户贷款整体逾期率为0.22%，其中20多岁及以下群体达0.33%，60多岁群体更升至0.37%，均明显高于整体水平；信用贷款也呈现相似趋势，整体逾期率为0.35%，20多岁及以下群体高达0.67%，60多岁群体为0.59%。相比之下，30至50多岁人群的逾期率均低于整体平均水平。 银行业普遍认为，此前股市快速上涨期间，部分年轻和年长投资者纷纷加杠杆借款入市；而随着近期股价大幅回调，部分偿债能力相对脆弱的借款人面临还款压力。 风险并不止于银行信用贷款。投资者以持有股票作为抵押、向证券公司借款形成的股票质押贷款，同样面临资产价格下跌带来的冲击，且该类贷款明显集中于老年投资者群体。数据显示，截至5月，以三星电子、SK海力士等韩国市值前五大股票为抵押的贷款余额达2.9027万亿韩元（约合人民币138.7亿元），其中60多岁投资者的贷款余额为1.8283万亿韩元，占比高达63%；而20多岁及以下投资者的占比不足1%。 近期，韩国半导体股经历剧烈调整，进一步放大了股票质押贷款的风险。三星电子股价在40天内一度较高点接近腰斩。若抵押股票价格持续下跌、跌破证券公司规定的担保维持比例，证券公司便可能启动强制平仓，届时借款投资者的损失或将进一步扩大。 市场担忧，一旦强制平仓大规模集中出现，不仅可能加重个人投资者损失，还可能形成“股价下跌—强制平仓—抛售增加—股价进一步下跌”的负反馈循环，使个人投资风险向家庭债务乃至金融市场稳定层面传导。韩国银行（央行）也警告称，在杠杆投资规模已累积至历史高位的背景下，一旦股市进入调整期，强制平仓引发的大量抛售或将再度加剧市场波动，形成恶性循环。

阿尔特奥根因上半年业绩良好以及全球资产管理公司黑石增持股权的消息，股价大幅上涨超过13%。根据韩国交易所的数据，截至上午9时39分，阿尔特奥根的股价较前一交易日上涨39750韩元（13.03%），报344750韩元。自上月31日以来，阿尔特奥根已连续七个交易日上涨，逼近35万韩元大关。阿尔特奥根在7日发布的初步业绩公告中显示，今年上半年合并营业收入为1405亿韩元，营业利润为735亿韩元，净利润为1013亿韩元。与去年同期相比，营业收入增长了37%，营业利润增长了21%，净利润增长了108%。黑石的增持也刺激了投资者的情绪。黑石基金顾问公司公告称，阿尔特奥根的股份增至269万4448股，持股比例上升至5.03%。黑石方面表示，持股目的为“单纯投资”。证券界关注阿尔特奥根的业绩增长不仅仅是一次性技术费用，而是通过商业化产品销售带来的持续收益。代信证券当天将阿尔特奥根的目标股价上调6.6%至41万韩元，并维持“买入”评级。代信证券研究员洪佳惠表示：“由于基于基特鲁达的销售良好，收入相关的里程碑正在逐步实现。同时，RNA等新模式的应用领域也在扩大，期待有更多的合同机会。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国股市在开盘初期表现强劲。Kospi因三星电子和SK海力士等半导体大盘股上涨，恢复至6300点以上，而Kosdaq在开盘初期上涨至820.87，力争稳住820点。 根据8月10日韩国交易所的数据，Kospi在上午9时10分的交易中，较前一交易日上涨102.31点（1.63%），报6361.08点。当天指数开盘时上涨47.56点（0.76%），报6306.33点，随后扩大了涨幅。 个人投资者净买入1947亿韩元的股票，而外国投资者和机构分别净卖出1566亿韩元和434亿韩元的股票。 市值较大的股票普遍表现强劲。三星电子上涨3.03%，SK海力士上涨3.23%，SK广场上涨2.88%，三星电机上涨5.63%，现代汽车上涨1.01%，汉华航空航天上涨4.47%，三星生命上涨1.27%。相反，LG能源解决方案下跌2.36%，三星生物制药下跌1.09%，KB金融下跌1.31%。 尤其是三星电子和SK海力士等半导体大盘股的强劲表现，推动了指数的上涨。三星电子的股价上涨至23万8000韩元，涨幅为3.03%；SK海力士的股价上涨至146万8000韩元，涨幅为3.23%。三星电机的涨幅超过5%。 与此同时，Kosdaq较前一交易日上涨16.46点（2.06%），报815.27点。该指数开盘时较前一交易日上涨8.85点（1.11%），报807.66点，随后在开盘初期上涨至820.87，试图恢复820点。 个人投资者净卖出456亿韩元的股票，而外国投资者和机构分别净买入368亿韩元和82亿韩元的股票。 Kosdaq市值较大的股票也普遍上涨。阿尔特基因上涨6.72%，EcoProBM上涨0.28%，主成工程上涨9.47%，利诺工业上涨2.74%，HLB上涨2.14%，元益IPS上涨7.59%，心德科技上涨5.82%。相反，EcoPro下跌0.06%，彩虹机器人下跌0.43%。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国股市在开盘初期表现强劲。科斯比因三星电子和SK海力士等半导体大盘股上涨，恢复至6300点，而科斯达克在开盘初期上涨至820.87，力争稳住820点。 根据10日韩国交易所的数据，科斯比在上午9时10分的交易中，较前一交易日上涨102.31点（1.63%），报6361.08点。当天指数开盘时上涨47.56点（0.76%），报6306.33点，随后扩大了涨幅。 个人投资者净买入1947亿韩元的股票，而外国投资者和机构则分别净卖出1566亿韩元和434亿韩元的股票。 市值前列的股票普遍表现强劲。三星电子上涨3.03%，SK海力士上涨3.23%，SK广场上涨2.88%，三星电机上涨5.63%，现代汽车上涨1.01%，汉华航空航天上涨4.47%，三星生命上涨1.27%。相反，LG能源解决方案下跌2.36%，三星生物制剂下跌1.09%，KB金融下跌1.31%。 特别是三星电子和SK海力士等半导体大盘股的强劲表现推动了指数的上涨。三星电子的股价上涨至23万8000韩元，涨幅为3.03%；SK海力士的股价上涨至146万8000韩元，涨幅为3.23%。三星电机的涨幅超过5%。 同一时间，科斯达克较前一交易日上涨16.46点（2.06%），报815.27点。该指数在开盘时上涨8.85点（1.11%），报807.66点，随后在开盘初期上涨至820.87，试图恢复820点。 个人投资者净卖出456亿韩元的股票，而外国投资者和机构则分别净买入368亿韩元和82亿韩元的股票。 科斯达克市值前列的股票也普遍上涨。阿尔特基（Alteogen）上涨6.72%，生态动力（EcoProBM）上涨0.28%，主成工程（Jusung Engineering）上涨9.47%，利诺工业（Rino Technology）上涨2.74%，HLB上涨2.14%，元益IPS（Wonik IPS）上涨7.59%，新泰克（Simtech）上涨5.82%。相反，生态动力下跌0.06%，彩虹机器人（Rainbow Robotics）下跌0.43%。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

NH投资证券在10日表示，롯데웰푸드去年进行的成本结构改善效果开始显现，盈利能力反弹，目标股价由原来的15万韩元上调至16万5000韩元，投资评级维持“买入”。 NH投资证券研究员周英勋表示：“去年进行的成本结构改善的成果开始显现，尽管原材料价格上涨和高汇率压力依然存在，但盈利能力改善的效果更为显著，这也是第二季度业绩良好的原因。” 他进一步指出：“预计下半年盈利能力改善的趋势将持续，认为公司提出的2026年业绩指引，即销售增长率4%至5%、营业利润率4%至6%的实现可行性较高。” 关于第二季度的业绩，他表示：“合并基础上的销售额和营业利润分别为1兆1557亿韩元和647亿韩元，营业利润大幅超出市场共识。在成本结构改善的背景下，销售反弹使盈利能力改善效果得以最大化。” 关于国内业务，他提到：“国内销售额同比增长3.3%，受益于良好的天气，冰淇淋销售有所改善，干果销售的季度增长率也有所扩大。” 周研究员还指出：“海外销售同比增长27.6%，自2022年第四季度以来首次实现20%以上的销售增长，印度和哈萨克斯坦市场的表现尤为突出，推动了整体海外业务的良好发展。” 他补充道：“海外销售的高增长是提升食品饮料企业估值的关键因素，预计将基于此实现企业价值的提升。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

SK证券于10日表示，LIG防务与航空航天公司的投资评级维持在“买入”，目标股价从115万元上调至130万元，增幅为13%。与前一交易日收盘价74万1000元相比，仍有75.4%的上涨空间。SK证券分析认为，LIG防务与航空航天公司正在扩大生产能力，以应对全球拦截导弹供应不足，未来出口量的增加值得期待。SK证券研究员韩承汉表示：“在全球拦截导弹短缺的背景下，产能扩张将促进未来出口合同的谈判进展。”LIG防务与航空航天公司第二季度的合并营业收入为1兆1101亿元，同比增加17.4%。营业利润为1057亿元，增长29.6%。营业利润符合市场预期的1105亿元。得益于出口比例的扩大和规模的增长，利润在没有一次性因素的情况下增加。国内业务的营业利润率（OPM）在量产业务中维持在9%至10%之间，与上季度相似，研发部门则保持在盈亏平衡点（BEP）水平。公司根据上半年的业绩，将今年的年营业利润率指导从7%上调至8%。阿联酋天宫的销售额在第二季度约为990亿元。由于第一季度的提前交货量和附属合同的影响，较上季度有所下降，但SK证券预计下半年将恢复至约1200亿元。因此，预计今年天宫的年销售额将超过5000亿元。Ghost Robotics在第二季度录得营业亏损120亿元，预计今年将出现全年亏损。然而，由于预计明年将实现盈亏平衡，因此亏损幅度缩小带来的盈利改善可能性依然存在。SK证券特别关注的是生产能力的扩大。由于伊朗战争导致中东地区防空武器需求增加，马来西亚、印度尼西亚和菲律宾等东南亚国家对天宫-Ⅱ的关注度也在上升。此外，基于与德国莱茵金属的合资企业（JV）相关的谅解备忘录（MOU），进入欧洲市场的可能性也在增加。韩研究员表示：“龟尾和金泉工厂的产能扩张不仅是简单的前瞻性投资，还意味着出口合同谈判的进展和数量的可见性。”因此，SK证券预计，从2028年至2029年，LIG防务与航空航天公司的数量（Q）和价格（P）将同时实现质的增长。当前股价水平下，估值压力也能得到充分缓解，维持对该防务行业的首选股票（Top-Pick）意见。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

上周末，美国股市因7月就业增长放缓引发的加息担忧减轻以及科技股强劲表现而上涨，预计10日韩国股市也将尝试反弹。特别是费城半导体指数上涨2.6%，主要科技股如英伟达表现强劲，因此市场关注近期大幅下跌的韩国半导体股的投资情绪是否会恢复。 在此之前，8月7日，韩国综合股价指数（KOSPI）收盘上涨135.76点（2.17%），报6397.88点。近期因外资抛售而急剧下跌的三星电子和SK海力士等半导体股反弹，推动了指数上涨。相对而言，KOSDAQ指数上涨18.54点（2.06%），收于918.80点。 在8月7日的纽约股市，道琼斯工业平均指数上涨151.83点（0.28%），收于50436.93点。标准普尔500指数上涨47.68点（0.62%），收于7757.64点，创下历史新高，而纳斯达克综合指数上涨342.26点（1.30%），收于26690.62点。 美国股市上涨的主要动力是就业增长放缓。根据美国劳工部的数据，7月非农新增就业人数减少23000人，远低于市场预期的增加80000人。前两个月的就业增长幅度也大幅下调。尽管失业率降至4.1%，低于6月的4.2%，但这反映了经济活动人口的减少。就业增长放缓降低了美联储加息的可能性，从而刺激了对风险资产的偏好。 实际上，CME美联储观察工具显示，9月联邦公开市场委员会（FOMC）加息的预期已降至44%。在美国股市中，疲弱的就业数据被解读为减轻货币政策负担的利好，形成了所谓的“坏消息是好消息”（Bad is good）市场现象。 在韩国股市中，这种减轻的加息负担尤其可能对成长股产生积极影响。韩国证券公司研究员韩志英表示：“这是主导股被忽视现象的缓解阶段”，预计本周KOSPI将开始恢复股价。 因此，KOSPI在美国市场的利好推动下，预计将以半导体股为中心尝试反弹。上周，韩国半导体大盘股因外资抛售而急剧下跌，但在美国，费城半导体指数上涨2.6%，主要科技股如英伟达也反弹。 如果美国半导体行业的投资情绪恢复，韩国市场也可能会出现以三星电子和SK海力士为中心的低价买入潮。尤其是近期半导体股的急剧下跌使得韩国股市整体投资情绪大幅受挫，因此如果三星电子和SK海力士成功反弹，指数的下行刚性也可能会增强。 然而，半导体股的反弹是否会立即转变为趋势尚需观察。近期，韩国半导体股的价格波动性因供需和投资情绪的影响而大幅扩大。此外，苹果公司关于中国长鑫存储（CXMT）内存芯片测试的消息也增加了关于内存供应链的不确定性。 美国股市因就业增长放缓而创下新高，韩国股市是否能以同样的强度跟随，取决于外资的流入。上周，半导体股遭遇了大规模的外资抛售，因此今天外资是否会再次买入大型半导体股将成为判断供需环境改善的关键。 考虑到本周的关键事件美国消费者物价指数（CPI）即将公布，今天的市场可能更多地关注半导体供需、利率和油价的走势，而非追涨。如果CPI符合市场预期，可能不会再次加大利率负担，从而为股市提供有利环境。相反，如果物价高于预期，可能会与近期创下历史新高的美国股市估值压力相结合，给韩国股市带来获利回吐的压力。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

IBK证券在10日表示，山日电气因数据中心、新能源和储能设备（ESS）等前端行业的增长，特种变压器的需求正在扩大，因此将目标股价从18万韩元上调至22万韩元，增幅为22.2%。投资评级维持在“买入”。 IBK证券研究员金泰贤表示：“自布鲁姆能源正式成为供应商后，数据中心的后续订单不断增加，同时在欧洲，基于新客户的获取，新能源的订单也在增加，特种变压器的需求将持续强劲。”他还提到：“在美国电网市场，高规格产品的需求正在扩大，同时新公用事业客户的获取也在推进。” 山日电气第二季度的合并销售额为1642亿韩元，营业利润为622亿韩元，分别同比增长28.0%和34.3%，符合市场预期。由于新能源、数据中心和ESS等前端行业的增长，特种变压器的销售表现良好，创下季度最高销售额，营业利润率也同比改善1.8个百分点，达到37.9%。 特别是，数据中心的订单被视为业绩增长的核心动力。第二季度，新能源、数据中心和ESS方向的特种变压器销售额为1324亿韩元，同比增加51.7%。相比之下，电网用变压器的销售额为266亿韩元，同比下降30.6%。 订单的扩展也在持续。公司在4月签署了约503亿韩元的布鲁姆能源美国数据中心特种变压器供应合同，第二季度的新订单为2435亿韩元，同比增加163.4%，订单余额为5567亿韩元，增加32.7%。特种变压器在新订单和订单余额中占比约90%。 IBK证券预计下半年销售额将达到3742亿韩元，营业利润为1334亿韩元，分别同比增长36.1%和40.6%。金研究员表示：“如果美国电网市场的相关订单在下半年显现，明年电网用变压器的业绩贡献将会扩大。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

KB证券在10日表示，三星电子的目标股价为60万韩元，投资评级维持在“买入”。随着大规模股东回报政策和内存市场的改善，三星电子已进入积极增持的阶段。 KB证券研究总部负责人金东源表示：“即将公布的股东回报政策规模有可能从原定的每年9.8万亿韩元扩大至至少100万亿韩元，最多可达200万亿韩元，这将成为未来股价重新评估的契机。” KB证券预计，三星电子第三季度的营业利润将同比增长817%，达到112万亿韩元，连续四个季度创下历史最高业绩。预计DRAM和NAND闪存的营业利润率分别为83%和71%。 KB证券还预测，内存供应短缺现象将在短期内持续。当前大型科技公司的内存需求满足率仅为60%，由于新生产设施的建设需要超过三年，预计至少在未来三年内将持续供应不足。 金东源表示：“到2027年，三星电子的HBM平均销售价格（ASP）预计将比去年翻一番，HBM4市场份额将达到44%，继续保持第一位。”他评价道：“现在正是确定性买入的阶段。” KB证券预计，今年三星电子的年营业利润将达到381.8万亿韩元，明年将增至575.4万亿韩元。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。